长江证券发布了一份宠业研报《如何看待中国宠物食品行业的竞争格局和发展趋势？》。长江证券认为，以外资品牌主导的中国宠物食品行业竞争格局正在悄然发生改变，众多国产品牌逐步从电商渠道寻求突围，通过不断提升产品品质来塑造自身的品牌影响力，目前来看，具有互联网基因的优秀国产品牌已经在宠物食品行业占据一席之地；长期来看，以追求健康为核心的宠物食品消费升级有望促进行业继续保持快速发展。
中国宠物食品行业的竞争格局和发展趋势 长江证券分析，宠物经济的盛行推动中国宠物食品行业进入快速发展期，准确把握宠物食品行业的竞争格局和发展趋势是研究的重点。 从行业竞争格局来看，在外资品牌占据主导地位的宠物食品市场，国产品牌率先从电商渠道突围，通过不断提升产品的品质来打造自身的品牌影响力，目前来看，具有互联网基因的优秀国产品牌已经在宠物食品市场占据一席之地； 从行业发展趋势来看，消费升级代表宠物食品行业的长期发展趋势，而宠物食品消费升级的核心原因则是追求健康。电商渠道的蓬勃发展以及终端需求渠道的下沉将促进宠物食品行业的高速成长，而猫经济的崛起有望成为宠物食品行业增量的新引擎。 宠物食品行业竞争格局： 外资品牌主导背景下国产品牌快速崛起 长江证券分析，外资品牌凭借强大的品牌影响力在宠物食品行业占据主导地位，而优秀的国产品牌率先从电商渠道开始突围。 中国宠物行业起步于2000年初，并于2008年迈入高速增长期，在2008年至今的十年里，中国宠物行业实现了快速增长，宠物食品、用品、美容保健、宠物医院等产业链逐渐诞生。 宠物经济的盛行促进了国内宠物食品行业的发展，2010~2015年中国宠物食品行业的市场规模从90亿元增加到350亿元左右，宠物零食的市场规模从14亿元增加到63亿元左右。从竞争格局来看，中国宠物主粮市场的竞争格局仍以品牌竞争为主，外资品牌占据主导地位，国产品牌逐步从电商渠道开始寻求突围，通过不断提升宠物主粮的产品品质来树立品牌影响力；中国宠物零食行业正处于快速导入期，整体竞争格局相对分散，优秀的国产品牌已经凭借创新性的经营理念以及良好的产品性价比开始脱颖而出。 宠物食品行业的发展趋势： 消费升级背景下行业将保持快速发展 长江证券认为，快速发展消费升级代表宠物食品行业的长期发展趋势，而宠物食品消费升级的核心原因则是追求健康。 首先，从“普通主粮—中高端主粮—定制化主粮”的消费升级路径来看，宠物主粮产品也日益多元化和个性化，追求健康是主粮消费升级的关键因素。目前中国宠物主粮的市场渗透率在20%左右，而欧美等发达国家宠物主粮的渗透率超过95%，其认为，电商渠道的蓬勃发展以及终端需求渠道的下沉都将促进宠物主粮市场的高速成长。 与此同时，猫经济的崛起也已经成为宠物行业增量的新引擎，养猫主人的消费更加注重健康、考虑产品品质以及追求个性化，这也有望促进宠物食品行业的快速发展。 其次，宠物零食市场正处于快速导入期，宠物零食市场规模的快速增长符合宠物食品的消费升级路径，随着养宠家庭消费能力的提升和消费习惯的改变，宠物零食的普及率将进一步提升，整体市场发展前景广阔。 宠物主粮市场： 追求健康，高速成长 长江证券认为，从宠物主粮的消费结构来看，追求健康、多元化与个性化是未来主粮市场的长期发展趋势。一般而言，宠物主们的消费偏好最终会投射到他们对于宠物用品的购买选择上，如果具体到食品，那么最大的追求则是“健康”，根本上，宠物主们对于主粮消费的需求并没有发生变化，但消费升级的趋势的确会带来品类的迭代。2017年是猫经济发展的元年，猫经济的崛起已经成为宠物行业增量的新引擎，有望促进宠物食品行业的快速发展。 猫经济的崛起使得与猫相关的线下服务在全国开始遍地开花，根据大众点评的数据，2017年北、上、广等大城市的猫咖啡店数量已经有近千家的规模，而猫咪专属寄养服务门店数量也呈快速增长。 根据淘宝大数据显示，猫用户的消费更加注重健康、考虑产品品质以及追求个性化。具体来看，养猫的主人以80和90后为主，他们购买主粮的价格敏感度相对更低，30岁以下购买猫主粮的消费者占比达到57.48%，而购买猫主粮客单价在200元以上的占比达到15.71%，这两者都明显高于购买犬主粮的占比。 对比日本的养宠结构来看，中国猫经济具有很大的发展潜力。2017年日本养猫的用户占比达到51.64%，而中国养猫的用户占比为39.7%，我们认为，随着中国养猫用户占比的进一步提升，猫经济有望进入爆发式增长期。 宠物零食市场： 消费升级，前景广阔 长江证券认为，宠物零食市场正处于快速导入期，在宠物食品消费升级的推动下，宠物零食市场发展前景广阔。 宠物零食主要是在宠物休闲的时候主人用来吸引宠物注意力或者是调节宠物口味的食物，主要目的是帮助主人加深与宠物之间的感情，增强与宠物之间的互动，由于宠物很大程度上承载了宠物主人的精神寄托，随着宠物主人对宠物重视程度的进一步提升，宠物零食市场具有很大的发展潜力。 从淘宝大数据来看，购买宠物犬零食的年轻消费者占比较高，消费的客单价相对较低，2017年购买宠物犬零食的消费者中女性占比为74.85%，30岁以下的消费者占比在52%左右，81%的消费者客单价集中在30元以下。 可以看出，由于零食属于易耗品，性价比成为目前宠物主人购买零食的重要考量因素。我们认为，宠物零食市场规模的快速增长符合宠物食品的消费升级路径，随着养宠家庭消费能力的提升和消费习惯的改变，宠物零食的普及率将进一步提升，整体宠物零食市场发展前景广阔。 来源：宠业家
